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预计未来全球经济形势将会改善，2013年下半年/2014/2015年预期GDP增速为3.1%/3.8%/4.1%（2013年上半年为2.7%，过去十年均值为3.6%）。预计，季度GDP增速已在今年一季度降至2.5%的谷底值，今年三季度将反弹至3.0%以上，并在2015年一季度超过4.0%。

全球经济复苏的主要推动力将是美国房地产市场回暖和私人部门杠杆可能重建所带动的美国经济复苏。

到2015年美国对全球新增名义GDP的贡献将从2013年时的19%升至29%，而中国的贡献将在2014年下降，随后在2015年有所回升。

2000年以来中国出口一直与全球经济高度相关(相关度为84%)，尽管GDP对净出口的依存度已较此前减弱。年初以来香港地区(以转口贸易为主)、美国和欧盟是中国的前三大出口目的地，在总出口中分别占比19%、16%和15%。

中国一直在努力提升自己在全球价值链上的位置，从而抵消劳动力成本上涨和人民币升值(未来对出口的不利影响将减弱)的影响。因此，2011年以来中国在对美/对欧出口市场上的市场份额保持稳定。

我们认为，全球经济复苏有望成为一项持续多年的投资主题，在此背景下，出口导向型上市公司或将受益并跑赢大市。包括电子设备和零部件、化工、耐用消费品等。

在全球经济复苏的背景下，我们认为那些出口导向型上市公司或将受益并跑赢大市。这些股票的股价自2012年年初以来一直表现强劲，这在一定程度上是因为结构性、基本面因素发生转变，例如快速增长的智能手机相关产品出口需求高涨以及部分全球农化产品的生产转移至中国等。

我们认为这一结构性积极因素可能在未来持续下去，而且全球需求复苏应会继续支撑那些出口导向型公司的盈利增长