铜铝价格持续走低 三普药业盈利或提升
2013-06-26 来源： 中国铝业网
【中国铝业网】近期，受国际经济形势影响，大宗商品特别是金属价格持续走低。截止6月24日，沪铜指数收于47950点，相比今年一季度最高点60270点跌逾20%，结合美国经济的复苏，美元指数的走强，美联储QE退出预期以及铜铝产能的过剩等因素，未来铜铝价格或将继续走低，而这将利好国内的电缆行业上市公司。
电缆行业一直有料重工轻的特点，铜铝材料的价格一般占电缆成品价格的70%左右，铜铝价格持续走低将有利于电缆企业业绩改善。三普药业[1.18%资金研报]旗下电缆产业作为电缆行业领军企业，营销规模已经连续十六年居国内首位，此次铜铝价格持续走低，三普药业将较大受益。
三普药业旗下电缆产业年营业收入约100亿元，毛利率达16%，公司依据所取得订单有序的完成生产计划，生产周期一般为3-6个月。二季度执行的合同订单主要为前期铜铝价格相对较高时期所签订，而近期以来铜铝价格大幅下跌，公司铜铝采购成本相对降低，前期签订的闭口合同在二季度的执行将有利于该季度毛利率的提升，考虑到三普药业电缆产业较大的营业收入规模，毛利率的提升将对盈利能力的提高提供强大助力。
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