中国铝业出售资产“瘦身” 大行褒贬不一
2013-05-14 来源： 中国铝业网
【中国铝业网】5月14日消息，据香港东方日报报道，中国铝业（02600）上周五宣布“瘦身”，公开拍卖八间铝加工企业及向母公司出售两间分公司资产。各大证券行对此意见分歧，其中，瑞银的报告直指，中铝首季的负债比率高达215%，加上预期今年的资本开支高达57亿元（人民币‧下同），认为公司出售资产有助减轻亏损的程度，但就无助现金流的改善。
瑞银：铝价弱宜沽售
瑞银表示，由年初至今铝价已下跌6%，认为铝价偏弱将成为中铝经营的最主要挑战，故维持“沽售”投资评级，目标价维持2.65元。而巴克莱更指，有关的资产出售对减低亏损及负债带来的帮助甚轻，并不认同中铝出售资产后能有效改善公司的营运状况。但基于公司正积极进行重组，因此预期明年有望出现扭亏情况，重申“减持”投资评级。
瑞信：业务改善第一步
不过，瑞信及德银就“唱好”中铝是次计划，瑞信更指是业务改善的第一步，认为对未来经营构成利好的带动，又指相信资产重组计划会持续进行，同时为今年的股价带来新刺激作用，故上调投资评级至“跑赢大市”，目标价上升21.21%至4元。而德银指，预期中铝出售资产计划可于年中完成，届时将可为营运及销售带来一次性的收入。
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