易单网

日本央行近日发表的制造业景气指数有些出人意料，呈现出喜忧参半的景象：一边是汽车、机械等出口企业兴高采烈，另一边是冶金、造纸等进口依赖型企业苦不堪言。日本政府“强有力的经济振兴政策”效果不明显。

日本央行此项调查每3个月一次，调查对象涉及17000家制造业大企业。此次调查的有效答卷高达99%，反映了企业对经济形势的关注。回答“景气良好”的企业除以回答“景气不佳”的企业，如果是负数，则表明经济景气度不高。上个季度的调查结果是负12，本季度则是负8。此前，市场人士普遍认为应在负5至负3之间，经济萧条的状况会明显好转，但结果并不理想，甚至部分企业的经营状况还在进一步恶化。

日本央行调查结果公布后，市场反应强烈。4月2日东京股市一片跌声，平均股价比前一个交易日下跌了262日元，创出近一个月来的新低。股市震荡传染汇市，一直下跌的日元汇率突然大幅回升，最高点探至92日元兑1美元，回到一个月前的高位。对此，日本媒体认为，投资者对央行的调查结果失望，被迫从股市抽走部分资金，投向相对安全的外汇市场，因而造成股市跌汇市升的局面。

此次调查也反映出，当前日本经济形势好坏参半。受日元贬值影响，出口型企业收益大增。有关调查表明，日元对美元汇率每贬值1日元，丰田、日产、本田等汽车企业的收益将上升80亿日元至120亿日元。机械、动力和电机等企业也因日元贬值而获益。此次调查中，汽车企业的景气指数上升10，比上一次调查提高19%；机械企业上升3，提高7%。同时，与公共投资相关的建筑和房地产企业也表现不俗，景气指数分别上升6%和5%。

相比之下，进口依赖型企业普遍愁眉不展，日元快速贬值使这些企业遭受重大损失。调查显示，冶金、化工、造纸、运输等企业在此轮日元贬值中损失了1000亿日元以上，电力企业由于亏损严重不得不申请电费涨价。令人费解的是，同为出口型的家电企业加入了“不景气”行业中。松下、索尼、夏普等家电企业的景气指数为负17，比上次调查还要糟糕。有关专家分析，这是因为家电行业既是出口大户又是进口大户，相当部分的零部件需要进口，同时日本企业已不生产通用型家电产品，而改为从海外生产基地返销日本，因而加重了这些企业销售成本。

为了刺激长期低迷的经济，4月4日，日本央行在货币政策会议上决定，将以两年左右时间实现2%的通胀目标。这是黑田东彦就任日本央行行长以来举行的首次货币政策会议。受新的货币宽松措施提振，4日东京股市日经股指比前一个交易日大涨2.20%。有分析人士指出，虽然货币宽松措施在短期内可对股市和消费起到一定刺激作用，但难以从根本上解决日本经济的结构性矛盾，或会进一步推升债务水平，不利于日本经济稳定长期发展。