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海关统计显示，11月份，我国进出口总值为3391.3亿美元，增长1.5%。其中，出口1793.8亿美元，增长2.9%；进口1597.5亿美元，与去年同期持平；贸易顺差196.3亿美元。11月份我国外贸进出口总值同比增速较上月下降5.7个百分点，其中出口下降8.7个百分点，进口增速下降2.4个百分点，我们点评如下。

去年高基数致出口低于预期。受国内外经济疲弱影响，今年1-11月，出口增速较去年同期下降13.8个百分点，进口增速较去年同期下降22.3个百分点。11月当月，出口同比增速为2.9%，差于市场预期的8.1%，重要原因是2011年出口数据基数较高。进口无增长，低于市场3.3%的预期，与11月国内经济数据继续回暖形成鲜明反差，11月中采PMI反季节扩张，连续3个月回升。

一般贸易好于加工贸易。1至11月，我国一般贸易进出口18227亿美元，增长4.3%，较加工贸易增速快1.7个百分点，占我外贸进口总值的52.1%。其中出口8922.3亿美元，增长7.2%；进口9304.7亿美元，增长1.7%。同期，我国加工贸易进出口12210.5亿美元，增长2.6%。其中出口7832.7亿美元，增长2.9%；进口4377.8亿美元，增长2%。

贸易结构改善。

一是，区域结构改善，中西部出口增速远高于东部沿海地区，制造业区域阶梯转移特征明显。今年1-11月，广东、江苏、浙江分别增长6.6%、4.2%和3.9%，均较去年同期增速大幅回落；同期中西部地区出口则保持快速增长，重庆、安徽、河南、四川和江西等中西部省市的出口增速分别为1.1倍、62.3%、58.3%、34.8%和15.6%。

二是，产品结构改善，技术含量高的机电产品增长相对较快。今年1-11月，我国机电产品出口10645.4亿美元，增长8.2%，高出同期我国外贸出口总体增速0.9个百分点，占出口总值的57.5%。同期，劳动密集型产品增速较慢，其中服装、纺织品出口增速分别仅为2.8%与1%。

前瞻地看，2013年末出口增速前低后高。

一是美国财政悬崖问题对美国经济拖累主要体现在明年上半年，2013年美国经济增速将呈现前高低后高走势，我国出口增速对美国依赖度较高，出口增速前低后高的概率较大。

二是受益于库存增速提升，美国三季度GDP环比年化增长率上调至2.7%，企业可能的库存调整将拖累国内出口增速。