易单网

亚洲债市须警惕几个隐患，其中头号风险是美国利率上扬，因为债券价格通常会随利率攀升而下滑。

11月19日，东盟十国与中日韩(10+3)合作15周年纪念峰会在柬埔寨首都金边举行，中国国务院总理温家宝在会上倡议培育亚洲债券市场，进一步增加10+3国家应对危机的能力。

在东亚系列峰会上，启动RCEP（区域全面经济伙伴关系）谈判也成为各方关注的焦点。有分析认为，RCEP谈判启动，意味着亚洲建立16国统一市场迈出“机制化”第一步。所谓RCEP，即由东盟十国发起，邀请中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰、印度共同参加（“10+6”），通过削减关税及非关税壁垒，建立16国统一市场的自由贸易协定。若RCEP谈成，将涵盖约35亿人口，GDP总和将达23万亿美元，占全球总量的1/3，所涵盖区域也将成为世界最大的自贸区。

商务部研究院亚非研究所东盟与南亚研究部副主任袁波认为，可行的谈判路径是先统一六国与东盟的自由贸易协定（FTA），然后16国共同谈判确定RCEP协议条款，接下来东盟与六国双向达成协议落实措施，再讨论中日、中印等之间的市场开放。不过，关于如何整合FTA，各方尚未有具体计划，预计短期内建立16国统一市场的可能性不大。

柬埔寨外交与国际合作部国务秘书高金洪表示，东盟领导人决定将2015年12月31日设定为建立东盟此外，共同体的最后期限。

在10+3峰会上，温家宝提出了加强区域危机防范和救助功能，尽快将10+3宏观经济研究办公室升级为区域性国际组织，提升对东亚经济金融的监测能力；积极培育亚洲债券市场，探索建立地区投资银行的可能性。

随着美国财政悬崖和欧洲债券危机的发展，全球投资者为了追逐高报酬都纷纷涌入亚洲债市，从而形成了亚洲债市今年行情火热的局面，亚洲企业发债量今年达到峰值。最近，韩国消费电子集团三星电子就做了一件对于亚洲企业来说罕见的事情，该公司说服美国债券投资者将其视为一家高信用等级的全球化企业、而不是一家立足于新兴市场的高风险企业。这种思维转换使得该企业五年期10亿美元债券的发行利率低于同期的韩国主权债。在这种催化剂的影响下，中国不少企业如百度也开始效仿，一些经济学家认为，亚洲企业债市正在趋于成熟，但全球经济增长低迷，最终可能导致亚洲债市风险大增。

专家警告称，亚洲债市泡沫化危机已经显现。根据全球基金追踪业者EPFR，今年亚洲发行的外币债券在9月突破1000亿美元大关，为历来9月的最高纪录，今年底还可望冲上1300亿美元。同时，新兴市场债券基金已连续22周吸引资金净流入。亚洲债市须警惕几个隐患，其中头号风险是美国利率上扬，因为债券价格通常会随利率攀升而下滑。在过去的12个月里，债券收益率急剧下降，目前亚洲债券的收益率约为4%，而一年前是6.1%。