钢铁行业钢价跌幅扩大
2012-07-17 责任编辑： Mr.War 来源： 证券日报
上周国内市场钢材价格继续下跌，其中长材跌幅较大。近期持续回落的经济数据叠加大型钢厂下调产品出厂价加剧了市场对远期需求的悲观预期及担忧情绪，贸易商坚决去库存并将库存保持在较低水平的行为反过来进一步强化市场的悲观情绪。
上周矿石价格继续小幅下跌，其中前周跌幅较大的国产矿上周基本持平，受行业持续低迷影响，矿石成交依然不太理想。受钢价下跌影响，上周估算的毛利水平继续下滑，近期钢价表现不佳行业盈利可能面临二次触底。受预期负面的影响，钢价寻底的最后阶段可能出现阶段性的加速下跌。
6月钢材进口的环比下滑也说明制造业的淡季效应较为明显。6月全国粗钢日均产量略有回升，持续高位运行的生产使得近期略有下跌的矿石价格表现依然相对较为强势。不过，在行业长期低迷和国内矿石供给持续释放的情况下，钢企及贸易商对进口矿的采购意愿有所下降，矿石进口量的下滑导致上周海运费出现回落。在股价普遍下跌的情况下，行业指数继续跑输大盘。
长江证券认为，1、目前观察到的实体层面并未出现大幅下滑，而前期政策的放松预计将在不远的将来产生效应；2、已经明显回落的宏观经济波动幅度正在收窄，预计未来继续大幅回落的概率并不大。
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