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周三国内铜市交投清淡，铜价微幅低开后窄幅波动。其中主力合约1210收于55150元，下降150元。总持仓量减少3368手至52.3万手。总成交量为49万手。

铜价微幅低开后继续窄幅震荡。宏观面上，欧盟财长会议结束，会议的成果是允许西班牙延迟一年实现赤字目标，并且对接下来救助西班牙、塞浦路斯等项目的日程做出了预告，包括7月底达成对西班牙第一批300亿欧元救助最终协议；8月都不用担心希腊财政问题；9月开始讨论对塞浦路斯救助；9月讨论ESM直接救助银行。此会议应该说是正面的，但中间的问题仍不能忽视，如救助基金可以直接用于银行救助的前提是欧洲银行监管机构的正式运作，还有就是欧债的问题还远未结束，各国减赤的工作还要继续。目前市场关注的焦点有两个。一个是今晚美联储货币政策会议纪要，市场希望能对何时推出QE3的判断有所帮助。另外周五中国的GDP也是市场关注的焦点。整体来看，在发布了大量疲软的数据后，市场迎来了各国政策的宽松政策，但这能否增强经济增长仍值得明朗，考虑到目前全球最根本的问题是缺少增长点，我们并不乐观。夏季的休假氛围已经很浓。

回到铜市来看，LME持仓处于低位，市场交投清淡，市场有传闻LME的逼仓会卷土重来，我们关注注销仓单的现货升水的变化，从周二的情况来看，注销仓单小幅下降，现货升水变化不大。国内现货为平水到升水100元，消费仍然清淡，主要操作的仍是贸易商。国内下游企业都处于淡季中，订单仍然疲软，利润下降。行业方面的消息，6月份中国乘用车销量同比增长15.77%，这引起了我们的关注。上半年，我国汽车产销均同比小幅增长，其中产量为754.17万辆，同比增长7.3%；批发销量为759.46万辆，同比增长6.5%。对此，业内分析，6月份销量增加与广州从7月1日开始限购有关。其实上半年实现“时间过半任务过半”的车企寥寥可数，目前国内经销商库存量巨大，企业降库存压力很大。供应方面消息，智利《信使报》7月7日报道，据全国矿业企业协会(SONAMI)统计，今年前五个月，智利国家铜公司产量63.4万吨，为近四年来最低水平。国家铜公司产量下降的主要原因是矿石品位下降造成的。该公司表示下半年几个矿区品位将有所上升，预计全年产量将为170万吨，只略低于去年的173万吨。

整体来看，全球经济增长放缓的趋势仍在，市场等待更多的宽松政策和经济增长好转的迹象。铜的基本面上供应在增加，我们倾向于市场难有好的表现。估计铜价震荡的格局仍在，压力位在55500元，关键阻力位为56800元。交易上我们倾向于偏空操作。