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上周三开始，北方秦皇岛、唐山等港口再次迎来船舶到港增多的景象，但笔者分析，拉煤船舶增多仍是暂时的“繁荣”，后续市场并不乐观，煤炭市场供大于求、港口场存爆满难以避免。

进入5月份，市场疲软态势渐浓，到达北方港口拉煤的船舶保持低位，秦皇岛港、唐山港、天津港下锚船中具备作业条件的船舶非常少，很多煤船选择在北方港口下锚，关掉主机，等待电厂和航运公司签合同、租用后，再靠泊。下游接卸港口也在压船，重船在锚地下锚等待卸货，广州港、上海港、镇海港同样出现高库存现象，下游电厂存煤高位、市场需求持续不旺。具有“煤炭价格风向标”之称的环渤海动力煤价格指数，从5月份第二周开始，呈现下调趋势。

每日到港船舶和已办手续船舶的多少，可以充分说明下游用户派船拉煤积极性的强与弱，受需求不旺以及北方沿海地区天气晴好、有利于装卸等双重因素作用，本月秦皇岛、唐山、天津等港口船舶周转加快，后续到港船舶和预报船舶数量都很少，很多船舶到港后不用下锚，便可直接进入码头靠泊。上半月，北方各港借助天气晴好、有利于运输，加快了货物周转，有效压缩了车点船期，秦皇岛、唐山等港口库存上升的并不快。从15日开始，有购煤欲望的用户，其租用的船舶已装完离开北方港口，后续到港拉煤船舶和下锚船中已办手续、具备作业条件的船舶大大减少，北方港口半数以上的泊位开始出现空泊现象，后续运输形势不容乐观。

针对存在的问题，北方秦皇岛等港口变被动为主动，积极行动起来，多次召开货主、用户座谈会，争取用户增加船舶运力拉煤，以解决北方港口空泊现象，避免码头资源的浪费。随后，下游用户积极响应，增加了北方港口下水煤炭尤其重点合同和低价市场煤的拉运。从24日开始，到港船舶开始增加，其中，已办手续、具备作业条件的拉煤船舶逐渐恢复到一定水平，北方港口再次迎来高发运量的景象。据数据显示，1-18日，秦皇岛港日均发运煤炭为71万吨，19-23日，日均发运煤炭降到51万吨，24-26日，日均发运煤炭恢复到68万吨的高位。截至目前，秦皇岛港存煤达到762万吨，较月初增长了204万吨，日均增加了7.5万吨。

下游用户浙能、粤电等地方电厂以及华能、大唐、国电等大型发电集团一般在秦皇岛、唐山等北方港口拥有专用场地和垛位，在煤炭市场紧缺的情况下，电厂采购部门依靠专用设施争取铁路多进车，增加场存，吸引优质货源，满足下游电厂的拉煤和发电需要。而在市场形势不好的情况下，北方港口会督促下游用户及时拉运场地煤炭，以加快港口场地煤炭的快速周转，避免煤炭压港。尽管煤炭市场不景气，下游用户也是积极配合港口和铁路部门增加国内“三西”地区煤炭的拉运，相应减少陆路和外贸煤炭的采购数量，支援北方港口和铁路部门完成生产任务，保证了沿海煤炭运输暂时的畅通。而在近几年的煤炭运输中，发运港口提供的专用设施服务，无疑在整个煤炭运输物流链中发挥了重要作用，既密切了矿、港、电三方的战略协作关系，也增强了企业抗市场风险能力，满足了下游用户的用煤需求。

电厂存煤方面，秦皇岛煤炭网煤炭财经数据显示：5月20日，全国直供电厂存煤数量达到8887万吨，本月日均耗煤337万吨，存煤可用天数为26天。本月1-20日，总共耗煤6730万吨，供煤7292万吨，进煤数量明显高于耗煤数量，因此，全国重点电厂库存继续呈现增势。主要耗煤大户：沿海六大电厂方面，从4月下半月开始，六大电厂合计耗煤数开始低于60万吨，尤其浙能、上电、华能沿海电厂日耗煤数量下降明显。以5月25日数据为例，六大沿海电厂日耗合计为55.66万吨，较2月15日合计数低6.3万吨，其中，浙能、上电、华能沿海电厂日耗分别下降2.1、1.7、2.3万吨，三大电厂下降明显。其余电厂：粤电、大唐、国电沿海电厂日耗变化不大。华东地区气温适宜，民用电减少，电厂日耗下降较多；而华南地区日耗煤水平变化不大，但华南地区进口煤却在高位，很大程度上补充了货源；目前，广州港存煤281万吨，处于相对高位。

作为经济景气程度的风向标，今年以来全社会用电总量、重工业用电量始终保持低位运行，证明经济减速的效果。4月份，我国全社会用电量为3899亿千瓦时，同比增长3.7%，创下16个月以来新低；其中，重工业用电量同比增长1.33%。1-4月份，全社会用电量也仅增长6%；其中，重工业用电增长3.84%。今年1-5月份，我国经济还处于减速下行周期，经济上升阶段没有到来；经济触底回稳的乐观预期没有看到，国内经济增长的动力不足。分析其原因，主要有几个方面，一是全球经济增长乏力，进出口贸易大幅萎缩；国内市场不会独善其身，尤其沿海地区外贸加工型企业的效益受到影响，亏损企业增多，耗电量增幅不大。二是受国内房地产调控影响，建材、钢铁、有色、水泥等关联产业增速明显下滑，耗煤量没有大的增加，影响了煤炭消耗。三是由于下游需求不足，而煤矿产能和铁路运量却在充分释放，港口也在全力发运，造成市场供大于求态势明显，下游库存持续高位。作为煤炭价格的风向标-环渤海动力煤价格指数，受市场供求失衡影响，大秦线检修刚刚结束的第二个星期，环渤海动力煤价格指数为期一个半月的上升势头就“草草”结束，开始呈现下降态势。目前，发热量5500大卡市场煤报价为770元/吨，比大秦线检修结束时低15元/吨。环渤海煤价呈现出升的慢、降得快的态势，预计未来一段时间，市场煤价仍将下跌。

进口煤方面，4月份，我国进口煤炭2505万吨，同比增90.1%；1-4月份累计进口煤炭（含褐煤）8655万吨，同比增长69.6%。进口煤价格的低位，使下游用户在煤炭采购渠道方面，发生了很大变化，粤电集团等电厂对煤炭的采购和拉运，坚持：以国内低廉的重点合同煤为主，以进口煤和国内市场煤作补充的原则，实现火电机组燃煤、购煤的经济性和安全性。很多沿海、沿江用户将动力煤、炼焦煤的采购重点放在澳大利亚、印尼、俄罗斯等国，进口煤的大量涌入在一定程度上冲击了国内市场，加剧了市场供大于求态势。