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亚洲出口过山车般波动巨大：在2010年第二季度达到其高峰水平，自那以来一直处于快速下滑之中。

据野村证券（香港）汇编的上述图表显示，图表中唯一的亮点是美国。那里的问题是：美国经济复苏目前处于不温不火的状态，上周五公布的美国今年第一季度国内生产总值（GDP）增长率颇令人失望，仅为2.2％，而市场预期2.5％左右。

亚洲是世界的制造业中心，所以从新加坡到上海等亚洲各地区的出口活动是全球经济需求的一个重要指标。野村证券在利用及时更新的最新数据来汇集这些国家的出口情况之后，估计按照3个月移动平均来看，亚洲出口的同比增速已从今年2月份的6.9％放缓至3月份的4.6％。

亚洲对欧洲的出口3月份同比收缩的幅度非常大，为5.2％，但美国市场的需求填补了这个缺口，其同比增长11.1％，成为避免亚洲出口出现同比负增长的唯一经济体。

到目前为止，韩国是提供今年4月份类似出口数据的唯一国家，而该数据显示的情况更为糟糕。韩国对美国的出口今年4月份同比增长5.6％，但这不足以弥补其对欧洲的出口下滑——其同比下滑幅度高达16.7％。

在未来几周内，野村证券的亚洲出口图表很可能略趋恶化。美国商务部本周三宣布，美国3月份工厂订货环比下滑1.5％，为三年来最大单月跌幅。如果市场对美国生产的商品（随着制造业重返美国，其中有些商品近来决不比以前便宜）的需求出现下滑，那么总的说来，美国对中国产品的进口需求5月份出现增长的可能性有多少呢？

美国2月份工厂订货环比增速被向上修正至1.1％，但仍低于先前估计的1.3％的环比增速。美国工厂耐用品订货3月份环比下降了4％，而非耐用品订货环比增长0.5％——基本持平。

新兴市场经济体目前也在放缓，巴西今年第二季度的GDP增长率预计同比持平，而印度目前正经历一些政治问题，导致该国经济政策处于瘫痪状态。如果美国和新兴市场国家本季度经济增长表现不强劲的话，那么亚洲出口图表将更趋恶化。 

此外，欧洲仍然是世界上经济困境重重的地区。欧元区4月份制造业采购经理人指数（PMI）终值证实，欧洲南部国家的经济衰退目前正在不断加剧，而欧洲那些规模较大、状况较为良好的经济体正因此而有所放缓。