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日本2011年录得贸易逆差，为31年来首次，可谓是诸多灾难影响下的后果。但一些困境不会转瞬即逝。身负巨额债务以及通缩压力挥之不去，日本很难在全球经济疲弱的背景下应对日元升值。

2011年日本时运不济这一点毋庸置疑。由于日本不得不将矿物燃料进口规模提高25%至占总进口规模的31%，以补充地震海啸后核能发电量的减少，所以其进口支出提高了12%。核能发电减少的局面不会很快扭转，因此能源进口费用将继续保持在高位。

自然灾害也不利日本出口，致其出口下降2。7%。供应链中断。作为关键离岸中心的泰国发生洪灾，又是一项不利因素。但出口方面仍将继续面临的更重要问题是，全球经济疲弱以及日元升值。 日元兑美元过去两年已经涨12%，令2011年以日元计价的日本对中国出口下降1。4%，对美国出口萎缩3。4%。不过对西欧出口增长1。9%，其中对德国和英国的出口上升5%。

欧元区可能陷入衰退以及欧元近期走疲，将有碍日本出口产品的销售。期待已久的美国消费者支出反弹则点亮日本出口的希望，但还谈不上繁荣。日元和日本产品价格仍然较高。贸易逆差可能略微打压日元，但或许力度不会很大，因为日本大量外汇意味着其经常帐仍处盈余状态。

日本政府公债相当于GDP比例超过200%，同时仍面临通缩压力，因此日本经济需要尽其所能发挥全部活力。日本第四季GDP可能萎缩，部分原因在于贸易表现欠佳。出口下降意味着日本必须大力通过内部举措来恢复元气。